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国内期货基本面研究与策略建议
内容来源:未知    发布时间:2019-03-26 21:46    点击数:






 原油
【市场分析】:原油高位震荡。WTI原油主力报价59.46美元/桶,SC1905收盘454.8元/桶。虽然EIA最新库存下降幅度较大,但美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日,重回纪录高位。OPEC+正式同意,取消原定四月召开的部长级会议,即6月份之前不会就减产作出评估,由此利好市场情绪。但宏观方面中美贸易谈判缺乏进展,且美联储利空言论加上欧洲经济疲软走势令市场担心原油需求将会减弱,油价高位震荡。
【投资策略】:短线做空 
 
 
棉花棉纱
【市场分析】:美棉出口活跃,需求明显改观使得ICE期货延续涨势,ICE期货持续位于75美分之上。国内即将进入新季棉花播种期,预计种植积极性稳中有增,棉花工商业库存仍处于较高的位置,短期棉价仍有压力。但下游需求回暖,中美贸易问题缓和等利好因素也在持续发酵,棉价底部支撑明显,长线可多单介入。
【投资策略】:长线多单参与 
 
 
PTA乙二醇
【市场分析】:26日,华东PTA现货6550,+70;华东MEG现货5050,-40;PTA成本端依然偏弱,开工率维持高位,库存维持高位,供应压力较大;乙二醇港口库存依然处于高位,下游整体需求一般,仍以刚需为主,预计在供需两弱的背景下,聚酯原料上行动能不足。
【投资策略】:暂不建议追涨 
 
 
有色金属
【市场分析】:美国3月期和10年期国债2007年来首现倒挂,市场对美国经济预期偏悲观,同时有中美贸易谈判不利的传言,且美元指数自低位快速拉升,不利有色。国内经济数据不甚理想,继PMI、进出口数据后,前两个月社会消费、规模以上工业增加值及固定资产投资均无超预期表现,显示经济增长乏力。交易所锌镍库存均在历史地位,不利过分看空。铜方面,加工费继续下滑,精矿供应长期预计小幅增长,但短期干扰较多,精铜供应偏紧,支撑铜价;目前位置,等待宏观数据进一步指引后。铝方面,国内库存较高且仍在累积,同时原材料价格继续下滑,预计反弹后会有回落,短期对外铝影响较小。锌方面,需求并没有好转,本轮由宏观情绪升温和炼厂增产不及预期导致的价格上涨,支撑较弱,谨慎追涨;目前环保进一步收紧,影响镀锌行业,可轻仓试空。镍,镍价大涨主要受宏观刺激以及市场现货偏紧和低库存,需求端不锈钢库存保持在较高位置,目前位置,镍适合空单操作,追涨需谨慎。 
【投资策略】:谨慎参与 
 
 
甲醇
【市场分析】:26日,华东现货2500,0;山东现货2300,0;西北现货2030,+30;主产区部分企业春检下预计当地现货价格总体偏稳;内地市场受主产区惜售以及下游需求好转带动下,现货价格短期稳中偏强;港口地区价格或与内地联动下走强,短期期货市场走稳概率大。
【投资策略】:短多操作 
 
 
大豆
【市场分析】:特朗普日前表示中美贸易谈判仍在进行中,可能达成最后协议;阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告阿根廷中部地区的大豆收割工作已经开始;南美收割工作顺利推进叠加美豆高库存,大豆供应端压力大,美豆偏空;政策文件明确今年将加大大豆补贴力度,我国大豆种植面积预计将继续增加,但国产大豆市场需求清淡,预计价格将维持低位震荡。
【投资策略】:偏空参与 
 
 
油脂
【市场分析】:船运调查机构ITS数据显示3月前25日马棕油出口环比增加1.3%,棕榈油需求仍显疲弱;菜籽进口政策不明朗,郑油价格受市场情绪影响波动较大,建议对菜油进行谨慎操作;当前国内油脂消费处于淡季,各油脂库存在回升中,供应压力仍存,豆油和棕榈油盘中可逢高抛出。
【投资策略】:菜油谨慎参与,豆棕油偏空参与 
 
 
白糖
【市场分析】:印度和泰国压榨进入后期,产量数据显示仍同比增加,市场减产预期可能较难实现。巴西即将进去新榨季的生产,也对ICE糖价走势形成了利空氛围。国内主产区糖厂陆续收榨,国内供应压力将有所缓和。国内主产区现货价基本持稳,但外盘重回12美分以下,叠加国内的淡季,郑糖仍有下挫可能。
【投资策略】:短线偏空参与

PVC
【市场分析】:PP窄幅震荡,华东报价8750-8800元/吨。两油出厂价高位支撑,但期货继续反弹,市场观望为主,主流趋稳。受税改政策影响,有刚需的下游工厂积极拿货开票,对低价资源兴趣增大。下周适逢月底,PP市场存窄幅反弹预期。
【投资策略】:短线逢低做多 
 
 
PVC
【市场分析】:PP窄幅震荡,华东报价8750-8800元/吨。两油出厂价高位支撑,但期货继续反弹,市场观望为主,主流趋稳。受税改政策影响,有刚需的下游工厂积极拿货开票,对低价资源兴趣增大。下周适逢月底,PP市场存窄幅反弹预期。
【投资策略】:短线逢低做多 
 
 
PP
【市场分析】:PP窄幅回落,华东报价8750-8800元/吨。两油出厂价高位支撑,但期货继续反弹,市场观望为主,主流趋稳。受税改政策影响,有刚需的下游工厂积极拿货开票,对低价资源兴趣增大。下周适逢月底,PP市场存窄幅反弹预期。
【投资策略】:短线逢低做多

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